战略性新兴产业一直备受市场关注。近日，中国企业论坛“跑出战略性新兴产业‘加速度’”平行论坛上，国务院国资委规划发展局负责人表示，国资委正在酝酿出台针对不同战略新兴行业“一业一策”的专项指导政策，也在酝酿设立战略性新兴产业基金。中国国新控股有限责任公司总经理莫德旺在论坛上透露，正在积极筹设千亿规模的中央企业战略性新兴产业发展基金，将在年内完成筹设和启动运营。有分析认为，战略性新兴产业有望获得更多政策支持。同时央企混改背景下，科技央企将继续担当重任，我们认为国防军工行业有望再成排头兵。总体而言，在国防预算增长、新一轮国企改革行动、央企上市公司提质增效等持续催化下，军工央企有望迎来业绩和估值双提升。
作为大国博弈的首要阵地，国防军工产业战略地位不言而喻。有行业人士认为，作为科技立国、军事强国的战略性产业，国防军工是所有经济、民生、产业发展的立国之本，大国之根基。在2020年行业基本面迎来拐点后，国防军工行业逐步迈向高质量发展阶段。经过板块景气切换的关键节点，板块国改有望密集落地，估值有望实现切换，加配正当时。
可以看到，经过长时间的整合，目前各大军工集团资产证券化率已明显提升，未来整合将持续深化，也为资本市场带来更多想象空间。建议投资者可关注中航工业集团、兵器集团、航天科工集团，以及深耕信息产业领域的中国电子和中国电科集团中的龙头企业。个股可关注中航西飞、中航光电、航天电器、航天发展、北方股份、海康威视、电科数字、卫士通、太极股份、浪潮信息、紫光股份等。
中航西飞(000768)
大型军机整合平台
公司上半年实现营收195.56亿元，同比增长2.28%，实现归母净利润5.65亿元，同比增长17.08%。随着未来军民机需求陆续释放，预计公司全年营收实现稳步增长。同时，随着公司持续推进降本增效、管理优化，公司盈利能力有望稳步上升。申万宏源证券指出，公司作为国内大中型军民用飞机总装标的稀缺核心资产，充分受益于军机放量采购与民机广阔行业需求释放。根据2023年度日常关联交易预计公告，2023年关联交易预计总金额为231亿元，较2022年预计总金额183亿元同比增加26.6%，关联交易高位增加，表明下游需求持续旺盛，公司未来业绩有保证。
航天电器(002025)
航天科工十院唯一上市公司
公司2013-2022年公司营业收入及归母净利润持续增长，营收年复合增长率为15.95%、归母净利润年复合增长率为12.20%。公司在民用通信领域、工业领域、新能源等领域不断持续拓展新业务，先后发展了微特电机和光通信业务，随着公司未来在电子元件领域继续深耕，扩大市场份额，公司的盈利能力将进一步增强。西部证券指出，连接器领域是军工行业不可缺失的关键一环，我们预计到2025年中国军品连接器市场规模将达到218.84亿元，在未来，公司将从连接器军品核心业务中获益。随着股权激励计划落地，公司发展的内生驱动力明显，进一步加速业绩释放。
海康威视(002415)
智能感知头部企业
公司二季度业绩环比大幅增长。研发费用方面，上半年公司研发投入 52.85 亿元，同比增长13.06%。中泰证券指出，公司研发视觉大模型技术多年，现已到了多模态大模型的研发阶段，包括视觉、语音、文本等多模态信号的融合训练及处理。大模型的智能感知认知能力，能够使公司的智能系统具备更强的泛化能力，从而更好的去理解和响应用户的需求，提升下游应用智能化升级。整体来看，公司作为智慧视觉龙头，基本面伴随安防行业底部修复，此外公司布局AI行业多年，垂类领域积累深厚，长期有望受益于多模态大模型推动B端智慧化应用提升。
电科数字(600850)
中电科数字旗舰
公司完成购买上海柏飞电子科技有限公司100%股权，合并报表范围增加，2022年度利润实现较大幅度增长。公司作为华为的重要战略合作伙伴，在金融、大企业、智能制造等行业开展深度合作，近年业绩增长迅猛，深耕金融大行、股份制银行，突破智能制造。民生证券指出，公司已明确打造行业数字化整体解决方案头部企业的战略定位，通过深入推进业务融合创新，构建行业数字化架构体系，打造一体化数字基础设施底座，建立态势感知与业务赋能服务平台，聚焦金融科技、交通运输、智慧水利、智慧医疗等重点领域，赋能行业客户数字化转型。
